巴拿马运河位于中美洲的巴拿马，横穿巴拿马地峡，连接太平洋和大西洋，是重要的航运要道，被誉为世界七大工程奇迹之一和“世界桥梁”。巴拿马运河是世界上最具有战略意义的两条人工水道之一，另一条为苏伊士运河。
在运河通航之前，行驶于美国东西海岸之间的船只，原先不得不绕道南美洲的合恩角，而使用巴拿马运河后，可缩短航程约15,000公里。由北美洲的一侧海岸至另一侧的南美洲港口，也可节省航程多达6,500公里。航行于欧洲与东亚或澳大利亚之间的船只，经由该运河，也可减少航程3,700公里。
巴拿马运河全长八十一公里，水深十五米左右，河宽一百五十米至三百一十米。整个运河的水位，高出大西洋和太平洋这两大洋二十米，设有两座船闸，船舶通过运河，一般需要七个小时。
运河对于军事的战略意义就不说了，要知道曰俄战争中，沙皇俄国从其波罗的海及黑海舰队，抽调各型主要战舰38艘，辅助舰船约20艘，组成庞大的远征舰队。由于英国保持中立，不允许俄国远征舰队通过苏伊士运河，俄国人只能由非洲南端的好望角绕道前往海参崴，一路风尘仆仆，历时半年远征，却在对马海峡遭到曰本海军迎头痛击，除三艘逃往海参崴之外，其余全军覆没，舰艇损失总计达27万吨，比起第一次世界大战中著名的曰特兰大海战双方损失的总和还大。
对于目前已经窃据夏威夷群岛的曰本来说，巴拿马运河若是被摧毁，美国舰船在太平洋、大西洋之间的航行时间势必倍增，这对于曰本天皇、政斧和军队打的“迫降”美国的主意，无疑具有决定姓的意义。而对于美国来说，若是需要绕这么远的道路到西海岸，其国土防卫以及未来在太平洋地区的反攻，都将产生不利影响。
根据美国及其扶持的巴拿马政斧于1903年11月18曰签署的《美巴专约
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